aif.ru counter
30.10.2019 15:25
1682

Виктор Суслов – о «стервятниках», скупающих ОВГЗ

Еженедельник "Аргументы и Факты" № 44. Аргументы и Факты в Украине 30/10/2019

«Гривна в последнее время укреплялась, но вот опять проявляется тенденция к падению курса. Чтобы понять, почему это происходит, нужно внимательно рассмотреть все процессы в экономике в минувшие годы, а также то, что происходит, и еще будет происходить», - продолжает беседу с «АиФ в Украине» министр экономики Украины 1997-1998 гг. Виктор Суслов.

НЕЗДОРОВЫЙ БАЛАНС

- Виктор Иванович, какие фундаментальные факторы влияют на курс нацвалюты?

- К таким факторам относится состояние валютного баланса страны, который еще называют платежным балансом. Этот баланс ведет Нацбанк, он показывает, по каким статьям валюта в страну приходит и на какие цели расходуется, уходя из страны. Главной частью платежного баланса является торговый баланс – соотношение между экспортом и импортом товаров и услуг. Если импорт больше, то ясно, что страна должна откуда-то брать валюту, чтобы его оплачивать.

- Как у нас с этим балансом?

- По последним опубликованным данным Нацбанка за август 2019 г. у нас отрицательное сальдо баланса товаров и услуг - 7 млрд 188 млн долл.  Баланс товаров и услуг – это часть текущего счета платежного баланса. В нем учитываются и другие поступления и выплаты, как, например, – от тех же гастарбайтеров (это – немаловажный фактор). Но сальдо текущего счета у нас тоже отрицательное – 1млрд 774млн долл.  Несмотря на то, что от гастарбайтеров поступает все больше валюты, этого, как видим, все равно недостаточно.

- То есть, выезд людей на заработки не компенсирует вред, наносимый этим экономике?

- Многие не считают это злом, говоря, что гастарбайтеры привозят в Украину валюту – по результатам минувшего года, эта сумма составила 12,5 млрд долл, что резко улучшило нашу валютную ситуацию. Но надо же понимать, что это губит Украину, как страну, а также – нашу экономику и свидетельствует о том, что здесь недостаточно нормально оплачиваемых рабочих мест. Приток валюты от гастарбайтеров можно оценивать по-разному: как «плюс» для платежного баланса, и как «минус» для страны, свидетельство ее глубокой деградации.

В целом, исходя из состояния текущего счета платежного баланса, можно было прогнозировать девальвацию гривны, так как девальвация повышает эффективность экспорта (увеличивает выручку для экспортеров) и снижает эффективность импорта (удорожает его и повышает конкурентоспособность национального производства). Вообще, девальвация национальной валюты – это классический способ выравнивания платежного баланса.

- Но ведь девальвации не было? Наоборот, гривна даже укрепилась, ее курс вырос?

- Да, чтобы понять причины этого мы должны посмотреть на вторую часть платежного баланса – счет операций с капиталом и финансовый счет. В этой части есть два основных пути балансирования валютной ситуации: увеличение внешних займов и приток прямых иностранных инвестиций.

Приток прямых инвестиций, т.е. вложений в покупку предприятий в Украине или создание новых предприятий, у нас минимален. Украина по-прежнему - инвестиционно непривлекательная страна.

Ну а займы… По август 2019 года правительство продало иностранным кредиторам своих ОГВЗ (облигаций государственных внутренних займов, номинированных в гривне. – Ред.) на сумму более 3 млрд долл. На сегодня –  уже более 4 млрд долл. Кроме того, были получены транши МВФ и кредиты других иностранных кредиторов. Именно так, - за счет займов и кредитов, было перекрыто негативное сальдо сводного платежного баланса. В  августе 2019 года оно уже было позитивным, плюс 2 млрд 154 млн долл. Приток валюты в страну и ее предложение оказались существенно выше спроса на валюту и ее оттока за границу. Курс гривны при этом должен был вырасти, и он вырос. Доллар, соответственно, упал.

Очень важно понимать, что рост курса гривны произошел не вследствие каких-то объективных экономических причин, а вследствие государственной политики, целенаправленно проводимой Нацбанком и Минфином Украины. Эта политика очень дорого обойдется Украине. Массированный приток денег нерезидентов в ОГВЗ был вызван искусственно созданной чрезвычайно высокой доходностью вложений в эти ценные бумаги, - Минфин их размещал и размещает с доходностью от 16% до 19% годовых. Плюс, выигрыш на курсовой разнице: нерезиденты, которые год назад заходили, продавая доллар по 28 гривен, совсем недавно выходили из ОГВЗ, выкупая валюту по 24 гривны за доллар. А это - дополнительно 16% доходности.

Нацбанк, вопреки всем макроэкономическим канонам, последние годы держит очень высокую ставку рефинансирования, которая только недавно была снижена до 15,5%, а эта ставка лежит в основе доходности по ОГВЗ. Но при нынешней инфляции в 7,5% годовых очевидно, что и эта ставка искусственно завышена.  

Более 30% годовой доходности в валюте – это, конечно, мировой рекорд. Особенно, если учесть, что ставки по облигациям государственных займов в мире в последние годы резко упали и достигли нулевых и даже отрицательных величин, например, в странах Евросоюза. Если вы откроете в европейском банке депозит в долларах, то не получите никаких процентов, еще и доплачивать будете за хранение денег.

Еще надо учитывать, что такие притоки спекулятивных денег, привлеченных фантастической доходностью вложений в ОГВЗ, конечно, не являются инвестициями в производство и в любой момент могут лавиной выйти из страны, резко обрушив гривну. То, что Нацбанк и Минфин сознательно строят финансовую пирамиду заимствований, подвергая большой угрозе будущую стабильность Украины, для меня очевидно.

- Но почему они это делают?

- Не скрою, я подозреваю простые коррупционные интересы. Ведь ОГВЗ покупают, в основном, оффшорные компании и зарегистрированные в оффшорах инвестиционные фонды. Очень часто за ними стоят бывшие и действующие украинские высокие чиновники и политики, в том числе и те, которые управляют доходностью по ОГВЗ и влияют на динамику курса гривны. Некоторые представители прошлой власти уже эвакуировались из Украины. Другие готовятся. И всем нравится получать 20-30% годовых в долларах по ОГВЗ и выводить свои деньги за границу по курсу 24-25 гривен за доллар.

- У вас есть инсайд?

- Тут не нужен инсайд. Посмотрите декларации украинской «элиты», находящиеся в открытом доступе. Очень многие открыто декларируют многомиллионные доходы, полученные от операций с ОГВЗ. У этих людей еще хватило совести законодательно освободить доходы от ОГВЗ от налогообложения.        

«ФОНДЫ-СТЕРВЯТНИКИ»

- А кто еще покупает ОГВЗ?

- Еще это международные финансовые спекулянты, известные в мире как «фонды-стервятники» - те, кто зарабатывает на спекулятивных операциях, долгах слаборазвитых стран, кто умеет беспощадно и жестко взыскивать долги со слабых стран. Мы с ними уже знакомы, - это те, кто реструктуризировал обязательства Украины по ОГВЗ на 18 млрд долл в декабре 2015 года, навязав Украине заведомо невыгодные и рисковые условия реструктуризации долгов, в частности, выпуск деривативов на прирост валового продукта, когда Украина должна будет за списанные 3 млрд долл задолженности отдавать им 15% прироста ВВП при темпе роста ВВП от 3% до 4%, и 40%, если рост ВВП превысит 4%. И так - на протяжении 20 лет.

Вероятно, «стервятники» заработают на Украине десятки миллиардов долларов. А потом они предъявят к оплате новые выпуски ОГВЗ последних лет, по которым Украина, очевидно, тоже не сможет рассчитаться из-за их фантастически высокой доходности. «Стервятники» относительно недавно буквально «разорвали» за долги  Аргентину, заставив ее продать свои сельскохозяйственные земли иностранным компаниям. Загоняя Украину в неподъемные долги, ее тоже готовят к продаже земель иностранцам, к продаже газовых и нефтяных месторождений, месторождений урана и титана, марганца и железной руды, других ресурсов.

 Символично, что в этом украинская «элита» и «стервятники» действуют заодно.

Ирина ВАНДА

Топ 5 читаемых