268

Зачем Украине нужен транш от МВФ?

Еженедельник "Аргументы и Факты" № 43. Аргументы и Факты в Украине 28/10/2021
Зачем Украине нужен транш от МВФ?
Зачем Украине нужен транш от МВФ? 24daily.net

Читал, что правительство Украины и МВФ договорились о пересмотре программы сотрудничества с Фондом. Когда, сколько денег получит наша страна? И чем полезен для нас кредит от МВФ? 

М. Козаченко, Одесса.  

О чем договорились с МВФ?  

Правительство и МВФ завершили работу по подготовке меморандума о продлении сотрудничества по программе stand-by на 6-9 месяцев. Действующая программа заканчивается 8 декабря.

Напомним, первый транш в 2,1 млрд долл. был получен в июне 2020 г., после чего Украина ожидала еще два по 700 млн до конца года, но этого так и не произошло. 

В декабре прошлого года был первый пересмотр соглашений в формате stand-by, но новых кредитов не последовало. В феврале этого года по результатам очередной миссии комментарии представителей МВФ и отечественных чиновников были максимально оптимистичными, но транша снова не было. 

Наконец, в октябре этого года принято решение о первом пересмотре совместной программы stand-by. До конца года Украина может получить около 700 млн долл.

Достигнутое соглашение, а также запрос властей Украины о продлении программы до конца июня 2022 г. должны быть одобрены Управлением и Исполнительным советом МВФ. Окончательное решение ожидается в ноябре этого года. 

«Оценка МВФ демонстрирует, что Украина активно внедряет реформы для развития современного государства с развитой рыночной экономикой», - отметил Денис ШМЫГАЛЬ, премьер-министр Украины. 

Директор Crane IP Law Firm Иван НИКИТЧЕНКО напоминает, что именно уже выполнила Украина.  

Это внесение изменений в закон об НБУ (усиление его независимости), снятие всех шероховатостей в законе о НАБУ, рассмотрение закона о Высшем совете правосудия (с усилением роли международных экспертов для принятия решений) и возвращение криминальной ответственности за недостоверную информацию в декларациях чиновников.  

По словам председателя НБУ Кирилла ШЕВЧЕНКО, во время работы миссии были проведены плодотворные встречи и определены приоритетные направления дальнейших реформ в финансовом секторе. Они касаются усиления корпоративного управления НБУ, продолжения реформирования государственного банковского сектора, уменьшения расходов государства на обанкротившиеся банки, снижения уровня неработающих кредитов в системе, усиления надзора и регулирования небанковского финансового сектора. 

Кроме того, на переговорах обсуждались вопросы монетарной политики, в частности действия НБУ по возвращению инфляции к цели 5% и удержанию ее на этом уровне, а также вопрос о сворачивании антикризисных мер по поддержанию ликвидности банковской системы. 

Также говорилось о состоянии выполнения положений Меморандума об экономической и финансовой политике. 

«За НБУ Меморандумом было закреплено два структурных «маяка», которые уже выполнены. Первый - по утверждению планов сокращения NPLs (просроченный кредит. - Ред.) государственных банков. Второй – о принятии изменений в Закон Украины «О банках и банковской деятельности», который приблизил украинское банковское законодательство к стандартам ЕС», - отметил К. Шевченко. 

В свою очередь, старший аналитик финансовой компании «Альпари»Вадим ИОСУБ говорит, что основное внимание в программе уделяется таким мерам, как: усиление управления доходами и снижение фискальных рисков, в том числе, в энергетическом секторе; обеспечение независимости НБУ и сосредоточение денежно-кредитной политики на возвращении инфляции к целевому уровню; обеспечение финансового здоровья банков с целью возобновления надежного банковского кредитования частного сектора; борьба с коррупцией и продвижение судебной реформы; снижение роли государства и корпоративных интересов в экономике с целью улучшения деловой среды, усиление корпоративного управления, привлечение инвестиций и повышение потенциала экономики.  

Что дает сотрудничество с Фондом? 

Представители власти и эксперты в один голос утверждают, что продление программы и возобновление сотрудничества с МВФ очень важно для Украины. 

Так, по словам советника президента по экономическим вопросам Олега УСТЕНКО, речь не только о деньгах, но и о том, что нам нужно обеспечивать так называемый «эффективный долговой менеджмент». У него всегда две задачи. Первая заключается в попытке удешевить обслуживание того долга, который у нас есть. Он накапливался на протяжении последних 10-и лет, и мы тратим 4% нашего ВВП на уплату процентов по нему. МВФ дает возможность заместить его более дешевым. Вторая – это возможность увеличения периода существования долга. Чтобы не усиливать дополнительную фискальную нагрузку, можно пролонгировать долг, причем - под более дешевый процент. 

В свою очередь, И. Никитченко напоминает: «плюс» такой программы для Украины в том, что она стимулирует проводить необходимые реформы, повышает макроэкономическую стабильность и дает положительный сигнал другим сторонам, что Украина выполняет требования МВФ. 

В свою очередь аналитик финансовой компании TeleTrade Сергей РОДЛЕР полагает, что транш МВФ нужен для обеспечения макроэкономической стабильности. Потратить их на инвестиции в экономику не получится. В то же время, другие организации, в том числе инвесторы, ориентируются на действия МВФ, так как сам факт сотрудничества с организацией является подтверждением перемен. В случае получения нового транша стоит ожидать прихода уже реальных денег в страну. Впрочем, их объем будет зависеть от рыночной конъюнктуры в конкретный момент времени.  

А вот президент Украинского аналитического центра Александр ОХРИМЕНКО считает, что кредит МВФ Украине больше важен для повышения имиджа, чем с финансовой точки зрения.     

Эксперт напоминает, что у нас сейчас наблюдается ревальвация гривны, а не ее девальвация. Проблем с выплатой прежних долгов нет - в этому году Украина уже погасила по старым кредитам МВФ 1,4 млрд долл. 700 млн долл. Как нам обещают, средства пойдут на увеличение золотовалютных резервов, хотя они и без транша сейчас более, чем достаточны. Но продление программы выглядит, как сигнал для украинской власти, что руководство МВФ довольно ее действиями. Это - имиджевый кредит доверия и одобрения.  

Какими будут новые условия?    

Детали того, какой будет программа после пролонгирования и какими будут условия получения траншей после первого, пока точно неизвестны. Однако кое-что уже прорисовывается.    

По словам О. Устенко, до того момента, как украинский вопрос будет вынесен на заседание совета директоров МВФ, должны быть завершены две большие работы. Первая касается повышения и дополнительной институционализации независимости НБУ. 

«Это более чем важно, особенно в таких странах, как Украина, где политики из разных лагерей пытаются оказывать давление на центробанки собственных стран – в нашем случае, на НБУ», - говорит О. Устенко.  

Вторая задача связана с дополнительным усилением антикоррупционной архитектуры. 

И. Никитченко предполагает, что МВФ перед началом кредитования будет изучать бюджет-2022 (планируемый дефицит, реалистичность доходов, основные показатели), ожидать возобновления полноценной работы НАБУ, САП и следить за прогрессом в судебной реформе. 

Эксперт напоминает, что программа stand-by - это только план сотрудничества страны и МВФ на несколько лет, с обозначенными целями и этапами. В процессе они могут корректироваться, в зависимости от ситуации в мире и в стране. Украина периодически начинала такие программы, но, увы, сотрудничество постоянно прекращалось через 1-2 года из-за того, что наша страна не выполняла свою программу после получения первых траншей и исчезновения критического дефицита финансирования. 

С. Родлер тоже говорит об отсутствии конкретики. По его мнению, ключевым моментом остаются слова представителей МВФ о необходимости «целенаправленного и лишенного пауз» движения в сторону реализации запланированных программ. Все довольно субъективно, и как в организации оценят выполнение неменяющихся целей, пока не ясно. Эксперт полагает, что требования останутся без изменений: борьба с коррупцией, проведение судебной реформы, снижение роли государства, независимость центробанка и т.д.  

Виктория Хаджирадева

Новости от АиФ.ua в Telegram. Подписывайтесь на наш канал https://t.me/aif_ukraine.

Также вам может быть интересно

Loading...