aif.ru counter
158

Курс на рост: экономические итоги ушедшего года

Еженедельник "Аргументы и Факты" № 2. Аргументы и Факты в Украине 08/01/2020
Курс на рост: экономические итоги ушедшего года
Курс на рост: экономические итоги ушедшего года © / УНН

ВВП подрос

Одним из важных экономический параметров является ВВП. Это макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных за год во всех отраслях экономики на территории государства. Все эксперты говорят о том, что 2019 г. в этом плане лучше предыдущего.

Так, по словам аналитика финансовой компании Альпари Максима Пархоменко, номинальный ВВП в этом году выше, чем в прошлом. Кроме того, за счет роста курса гривны его долларовый эквивалент вырос еще больше. По итогам 2019 г. он достиг значений в 170 млрд долл. Иван Никитченко, директор Crane IP Law Firm отмечает, что рост реального ВВП составил не менее 3,5% по сравнению с 2018 г. А вот рост ВВП в долларовом эквиваленте и вовсе впечатляющий - благодаря сильному укреплению гривны на фоне инфляции. В целом, наш ВВП, по итогам 2019 г. превысил 150 млрд долл. США по сравнению с 130 млрд в 2018 г. и составил порядка 15%.

Руководитель отдела аналитики финансовой компании ГК Forex Club Андрей Шевчишин подчеркивает, что лавными драйверами ВВП являлись рост потребительского рынка, инвестиции и рекордный урожай. В то же время результаты промышленности просели, так же сдерживающим фактором выступал растущий дефицит торгового баланса.

Резервы повышаются

По итогам года золотовалютные резервы (ЗВР) Украины тоже подросли. А.  Шевчишин говорит, что в 2019 г. они превысили отметку в 22 млрд. долл. Напомним, конце 2018 г. резервы составляли 20,9 млрд. долл. Нарастить ЗВР в текущем году было делом непростым. Ведь на 2019 г. пришлись пиковые выплаты по внешнему долгу, что привело к просадке ЗВР в мае до 19,4 млрд. долл., а вот сентябрьские выплаты практически не сказались на ЗВР. Благодарить за рост резервов надо активный приток инвестиций, громадное предложение валюты на рынке и политику НБУ - регулятор активно излишки валюты. В целом, по методологии МВФ, резервы должны покрывать 3-х кратный чистый импорт. На сегодняшний день ЗВР полноценно закрывают этот импорт.

Положительную динамику ЗВР директор Crane IP Law Firm Иван Никитченко поясняет поступлением валюты от нерезидентов, которую они завозили в страну для приобретения облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ), номинированных в гривне.

Сергей Родлер, аналитик финансовой компании TeleTrade, также отмечает систематический труд НБУ в направлении пополнения резервов. Однако, говорит, что работа не всегда велась грамотно. Уровень накоплений страны мог бы быть большим, если бы в корзине ЗВР было больше золота. На текущий момент лишь 5,2% резервов - в золоте, а оно подорожало на протяжении 2019 г. на 15%. То есть, если бы часть валютных накоплений перевели в золото, вес ЗВР был бы большим.

Внешняя торговля просела

А вот с внешней торговлей дела обстоят неважно, торговый баланс ухудшился. За 10 мес. 2019 г. экспорт по сравнению с 2018 г. вырос на 8,1% до 38,3 млрд. долл., а импорт на 7,8% до 49,6 млрд. долл. Таким образом, дефицит внешнеторгового баланса расширился на 7% - до 11,3 млрд. долл. Главным сдерживающим фактором стало резкое укрепление гривны, которое не давало возможности реализовать экспортный потенциал.

И. Никитченко считает, что ситуацию с торговым балансом усугубляли большие выплаты по внешним долгам. С другой стороны, темпы роста экспорта и импорта почти сравнялись. Однако на фоне укрепления гривны, по мнению эксперта, ситуация с торговым балансом еще ухудшится, и Украина продолжит накапливать негативный баланс. А вот по мнению М. Пархоменко, ситуация могла бы быть еще хуже, если бы не хороший расклад цен на мировом рынке. Цены на пшеницу оставались на прежних уровнях. Несмотря на торговые войны стоимость стали тоже не подросла, а цены на железную руду даже стали выше на 25% относительно конца прошлого года (выросли с 70 долл. за тонну, до 120 долл.).

Низкая инфляция и банки

Все эксперты говорят о том, что инфляция по итогам года была низкой, незначительно превысила 5%. По словам А. Шевчишина, такой показатель значительно ниже 9,8% в 2018 г. и 13,7% в 2017 г. И. Никитченко считает, что снижение инфляции до целевого коридора НБУ (5%+/- 1%) - одно из главных достижений в сфере макроэкономики Украины. Такой уровень позволил НБУ более агрессивно снижать учетную ставку, до 7-8%, что должно удешевить кредиты и дать дополнительный стимул для роста экономики. При сохранении такой стабильности, уже во втором полугодии 2020 г. банки смогут предлагать кредиты бизнесу под 13-15% годовых в гривне.

А вот С. Родлер говорит, что оснований для радости нет. По его мнению, стабильность курса национальной валюты и его влияние на цены в стране уже в следующем году может улетучиться. Причины могут быть разными, от погодных условий, из-за которых цены на овощи и фрукты продолжат дорожать, до нестабильных результатов внешних политических договоренностей, что станет поводом для очередного всплеска цен, например, на бензин. М. Пархоменко говорит, что в данный момент инфляцию поддерживают цены на бензин, которые за счет роста стоимости на мировых рынках на 15% компенсировали снижение гривны. В этом году у нас не росли тарифы и цены на газ, на продукты также почти все стояли на месте, за исключением овощей.  

Сотрудничество с МВФ

Напомним, директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила, что сотрудники фонда достигли согласия с властью относительно политики поддержки новой 3-х летней договоренности в размере 4 мрлд долл. специальных прав заимствования (SDR) в рамках расширенного фонда МВФ.

И. Никитченко говорит, что согласование новой программы от МВФ - это сигнал всему миру, что мы идем по пути реформ, и фонд дает им положительную оценку. Транш от МВФ позволяет получить макрофинансовую помощь от ЕС и США. А размещение долговых бумаг под покупку частными инвесторами будет под более низкие ставки.

М. Пархоменко уверен, что после заключения сделки мы можем ожидать приток инвесторов в нашу страну, а это приведет к росту спроса на гривневые активы и позволит снизить курс доллара еще сильней - ниже отметки в 23 грн за долл. Также это дополнительные средства для нашего бюджета, которые помогут нам пройти следующий год. 

А. Шевчишин менее оптимистичен. По его мнению, предварительное решение не означает финального, поэтому кроме ничего кроме краткосрочного оптимизма не вызывает, поскольку не дает прямых преимуществ самого кредита, таких как увеличения притока инвестиций, повышения рейтинга Украины, получения кредитов от ЕС и т.д. Но, в то же время, настраивает рынки на перспективу сохранения сотрудничества в будущем.

Прогнозы на 2020 г.

Мнения экспертов по поводу того, каким будет в экономическом плане 2020 г. для мира в целом и для Украины, разделились. А. Шевчишин говорит о том, 2020 г. будет сложным. Несмотря на оптимистические ожидания по торговому соглашению между США и Китаем, мировая экономика замедляется. Ситуация на Ближнем Востоке остается взрывоопасной, а глобальные климатические изменения и катаклизмы несут дополнительные риски.

По сравнению с 2018 г., когда мировой ВВП вырос на 3,6%, в 2019 г. глобальная экономика может замедлиться до 3,0%, а в 2020 г. подняться всего на 3,1% и то только за счет развивающихся рынков, в основном Латинской Америки. В свою очередь страны G-20 замедлят свой рост с 3,2% в 2018 г. до 2,7% и 2,6% в 2019 и 2020 г.г, соответственно. При этом замедлится и мировая инфляция - с 3,6% в 2018 году до 3% в 2019 и 2020 гг.

С. Родлер прогнозирует, что темпы роста экономики Украины в 2020 г. в лучшем случае достигнут 3%. В период неопределенности отношений США и Китая, Brexit в Англии, предвыборной президентской гонки в США, финансового кризиса в Турции, замедления темпов роста экономики Еврозоны развитые страны, не смогут финансировать развивающиеся. То есть, Украине придется дождаться более благоприятных внешних условий, чтобы получить более высокие темпы роста экономики после 5 лет внутренних проблем страны. Учитывая риски для мирового ВВП, наша экономика сможет демонстрировать положительную динамику только при условии грамотной внешней политики.

И. Никитченко считает, что 2020 г. станет, скорее всего, еще одним годом замедления глобального роста ВВП - прежде всего, в Китае и Западной Европе. Тогда как остальные регионы, в т.ч. и Украина, будут расти. Ожидается, что ВВП Украины еще ускориться, до 4-4,5% по итогам 2020 г. Однако если укрепление гривны продолжиться, это начнет тормозить рост экономики. Поэтому 27 грн/долл (курс, заложенный в бюджете) должен стать стимулирующим для экспорта и сдерживания импорта.

Виктория Хаджирадева

Новости от АиФ.ua в Telegram. Подписывайтесь на наш канал https://t.me/aif_ukraine.

Также вам может быть интересно

Loading...

Топ 5 читаемых